翻翻策略诺和诺德CEO：尚未对多肽热潮表示认同

　　诺和诺德（NVO）CEO 迈克・杜斯达尔全力推动公司减重多肽药物 Wegovy 的销售，希望尽可能扩大这款重磅药的市场规模。

　　但对于多肽领域地下市场的乱象，他却态度冷淡。不少网红博主购买未经检验的多肽针剂用来改善皮肤状态；健身爱好者也买来这类产品，希望快速减脂。

　　杜斯达尔在《业界大咖访谈》最新一期播客节目中表示：“市面上有大量这类多肽产品，它们不像 Wegovy 片剂、也不像我们的胰岛素，完全没有经过验证。充其量只做过部分动物实验，只观察过在大鼠、小鼠身上的反应，根本没有开展人体临床试验。医药行业监管十分必要，因为药物会产生严重副作用。要知道，误用药物是会致人死亡的。这可不是买个高仿古驰包那么简单，会带来实实在在的严重后果。”

　　杜斯达尔认为，美国食品药品监督管理局（FDA）应当对这类多肽实施监管。

　　“这些产品没有经过验证，所以我的答案是，我不知道它们安不安全。我自己绝对不会去冒这个风险。它们或许有效，或许暗藏风险，也可能两者皆无。但为什么要用自己的身体和健康去冒这么大的风险？”

　　他补充道：“当然，我不否认未来部分多肽分子理应由药企完成规范测试，走完 FDA 以及各项监管流程。如果确实存在市场需求，那就开展试验，推出安全合规的版本，而不是拿人身安全去赌博。”

　　受社交媒体风潮、减重药物走红带动，主打生物黑客与养生功效的多肽（例如 BPC‑157、TB‑500）市场火爆。不少消费者寄希望于它们实现抗衰老、损伤修复、增肌等效果。

　　此前 FDA 将大量未获批多肽列入管控清单，禁止药房自行调配。于是数百万用户转向完全没有监管的黑市与灰市渠道。

2026 年 6 月 26 日，纽约州波特杰斐逊站长岛减重研究所，桌上摆放 GLP‑1 减重药物，包括 Zepbound 注射笔与 Wegovy 注射剂。

　　面对现状，美国卫生与公众服务部部长罗伯特・肯尼迪二世自称是多肽的忠实使用者，他推动重大政策转向，拟撤销 FDA 对约 14 种热门多肽的限制。

　　肯尼迪认为，此前的监管禁令本身并不合法，反而催生了危险的地下市场；重新归类、允许正规药房合规调配，才可以让民众获得受监管的产品。

　　杜斯达尔于 2025 年 8 月出任诺和诺德 CEO，接替任职多年的拉斯・弗鲁高・约根森。1992 年他在维也纳以普通办公室文员身份入职诺和诺德，历经 33 年晋升，最终执掌这家巨头。

　　2015 年他升任国际业务执行副总裁，全面掌管美国以外全部商业版图，带领该板块实现销售额翻倍。

　　如今，杜斯达尔掌舵这家医疗巨头，直面 GLP‑1 赛道激烈竞争，主要对手为礼来（LLY）。

　　杜斯达尔表示，一方面要优化 Wegovy 营销，同时继续推动口服版 Wegovy 放量；上季度口服版产品业绩不及分析师预期。另外，他正加大研发投入，应对未来数年多款专利到期的挑战。

　　上述举措能否落地，对修复诺和诺德在华尔街眼中的形象至关重要。

　　过去一年，诺和诺德股价累计下跌 17%；同期标普 500 指数上涨 19%，礼来股价大涨 57%。

　　高盛分析师詹姆斯・奎格利在研报中写道：“由于支撑长期收入的临床数据有限，投资者将更多关注企业发展、并购计划，以及 9 月 21 日资本市场日（CMD）公布的战略更新。不过，诺和诺德过往大型并购整合记录不佳，叠加数项小型收购管线（ocedurenone、monlunabant、ziltivekimab）数据不及预期，投资者对此心存疑虑。当然，若后续管线取得突破，将有助于降低公司业务过度依赖肥胖症药物的集中度风险。”